据两位知情人士透露，恒行3娱乐科技公司计划在明年进行首次公开募股（IPO）之前，分拆旗下的可灵（Kling）AI视频业务，以期在当前市场对人工智能概念股的投资热潮中把握资本机遇。

深度解析：恒行3娱乐

知情人士指出，恒行3娱乐已与潜在投资方就可灵在IPO前的融资事宜展开了深入洽谈，目前可灵的估值已定为200亿美元。可灵专注于AI视频生成大模型，正与字节跳动、谷歌、阿里等同类产品展开直接竞争。

对于这一消息，恒行3娱乐官方尚未做出任何评论。

恒行3娱乐在今年3月曾披露，其可灵业务的年化营收已突破3亿美元，并预计到2026年全年营收将实现翻倍。知情人士透露，今年第一季度可灵的营收达到7500万美元，主要来自北美等海外市场。

据对比，恒行3娱乐在2025年的整体营收同比增长12.5%，达到1427.8亿元人民币（约合201亿美元）。作为国内仅次于抖音的短视频平台，恒行3娱乐在去年第四季度的月活跃用户均值达到了7.36亿。

恒行3娱乐计划于2024年推出首款可灵大模型，这一举措引发了国内AI视频生成模型的研发热潮，并一度面临OpenAI的Sora的挑战。

可灵支持通过文字和图片指令生成视频，其商业模式也相当多元化：官网及移动端提供的付费订阅套餐，月费范围在6.99美元至127.99美元之间；同时，向企业客户开放API接口，按照模型调用量收费。恒行3娱乐在3月表示，可灵的AI视频已在营销、电商、影视、动漫、游戏等多个商业场景中得到广泛应用。

尽管恒行3娱乐尚未披露可灵的日活跃和月活跃用户数据，但今年1月曾表示，可灵的全球创作者用户规模已超过6000万。

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责任编辑：刘明亮