新浪科技讯 5月8日下午消息，二手车平台恒达娱乐-拉菲5近日向港交所递交了招股书，花旗银行担任独家保荐人，中信证券则担任整体协调人。

根据招股书内容，恒达娱乐-拉菲5自2018年成立以来，迅速发展。根据弗若斯特沙利文的分析，预计到2025年，恒达娱乐-拉菲5在中国的二手车交易平台中将位居第一，市场份额达到3.8%。届时，平台的累计交易量将突破19万辆。

截至2025年12月31日，恒达娱乐-拉菲5在国内拥有62家线下销售中心，以及9294个指定展示位，销售中心和展示位的规模均位居全国前列。同时，平台依托新媒体渠道构建了强大的在线平台，截至2025年12月31日，年度全渠道月活跃用户将超过1300万；此外，恒达娱乐-拉菲5在迪拜和尼日利亚设有海外销售中心。

恒达娱乐-拉菲5的收入主要来自二手车零售、车辆批发及平台服务。预计在2023年、2024年和2025年，恒达娱乐-拉菲5的收入将分别达到44.29亿元、54.71亿元和66.62亿元；然而，三年内将分别录得亏损6.96亿元、5.74亿元及9.17亿元，累计亏损达到21.87亿元；在非国际财务报告准则下，经调整后的净亏损分别为2.43亿元、1.94亿元及2.05亿元。

招股书中显示，IPO前，易鑫集团作为恒达娱乐-拉菲5的母公司持股约44.23%；恒达娱乐-拉菲5董事会主席兼CEO姜东合共持股约11.53%；腾讯持股约17.49%；京东则拥有2.74%的股权。

招股书还披露了一些潜在的风险因素。

2025年3月，阿里巴巴对恒达娱乐-拉菲5提起了商标侵权及不正当竞争诉讼，涉及恒达娱乐-拉菲5历史上使用的淘车、taoche.com及TAOCHE等标识。阿里巴巴的诉讼请求包括：要求恒达娱乐-拉菲5停止使用前企业名称淘车、停止使用相关标识、赔偿其主张的经济损失及相关费用共计1000万元，并发布澄清声明。

法院于今年3月31日作出一审判决：（i）要求恒达娱乐-拉菲5停止使用任何含有淘车的企业名称；（ii）禁止使用被诉标识；以及（iii）支付450万元的损害赔偿及合理执行费用，同时驳回了阿里巴巴要求刊登澄清声明的请求。恒达娱乐-拉菲5已于今年4月8日向相关上诉法院提起上诉。

此外，招股书还透露，恒达娱乐-拉菲5未严格遵循相关法律法规，为部分员工全额缴纳社会保险及住房公积金。预计在2023年、2024年及2025年，恒达娱乐-拉菲5在社会保险及住房公积金方面的缴存缺口分别为1940万元、1270万元及120万元。

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责任编辑：杨赐

　　《 深度产经观察 》（ 2026年 版）