JDB电子板球爆正在重塑全球商业生态：航空公司纷纷减少航班安排，消费者消费意愿减弱，多家企业发布价格上涨的警告。

尽管美以联合空袭伊朗、冲突持续了两个多月，全球大型企业的总市值却意外增加超过5.4万亿美元，涨幅达到4.2%。

在投资者积极寻找受中东冲突影响较小的板块之际，科技股成为全球股市的支柱。英特尔、台积电等芯片巨头的股价大幅上涨，大型科技企业凭借一季度的优异业绩估值强劲反弹，完全弥补了其他板块的下滑。

百达资产管理的首席策略师卢卡・保利尼指出，面对极度不确定的宏观经济环境，资金重新流入科技板块，吸引了投资者对美国科技企业盈利确定性的关注。“一旦停火预期出现，市场焦点将再次聚焦于人工智能的主线。”

自2月底冲突爆发以来，市值超过100亿美元的半导体企业整体市值上涨了26%，新增规模达到3.7万亿美元。

资管机构资本集团的投资专家约翰・兰姆表示：“越来越多的证据表明，本轮AI产业周期是一个真实的产业趋势。这并非短期炒作，而是具备持续性的长线投资机会。”

数据分析机构AlphaSense的数据显示，市场对AI的关注达到了前所未有的高度：近三分之二的大型上市公司在一季度的财报电话会议中提及了人工智能，相关讨论的数量是关于中东冲突的两倍。

本轮AI热潮推动股市反弹的速度远超以往多轮危机。市值不低于100亿美元的上市公司，在冲突爆发后前10周内，合计市值增长了5.6万亿美元。

对比分析显示：在2022年俄乌冲突爆发时，同类企业的市值蒸发了2.5万亿美元；在新冠疫情初期，这类企业的市值更是暴跌超过9万亿美元。

油价暴涨50%推动能源板块整体走强，沙特阿美、中国石油、道达尔能源等公司成为战争期间市值涨幅最大的企业之一。

每当油价上涨1美元，沙特阿美便能增加10亿美元的自由现金流。尽管油田和炼油设施遭到导弹及无人机袭击，主要海运出口通道受到阻碍，沙特阿美的市值在冲突期间仍增加了1440亿美元。

中东业务布局较少的能源企业表现出色，例如挪威国家石油Equinor的涨幅达24%；其次是那些拥有大型交易部门并善于利用市场波动进行套利的企业，英国石油BP上涨14%，道达尔能源上涨16%。

表现最差的则是那些在海湾地区遭遇油气产能停产或导弹袭击的公司。埃克森美孚和壳牌需要投入数十亿美元修复卡塔尔拉斯拉凡工业城受损的设施。自冲突爆发以来，埃克森美孚的市值下跌了4%，蒸发了280亿美元。

消费板块企业受到的冲击最为严重：霍尔木兹海峡的封锁推高了经营成本，同时加重了居民的财务压力。宝洁、金佰利等多家美国消费品巨头已发出涨价警告。

奢侈品品牌如路威酩轩和爱马仕则面临需求下滑的困境；汽车制造商也受到物流和供应链中断以及铝等原材料价格上涨的拖累。日产、丰田、斯泰兰蒂斯等品牌在中东市场的需求大幅减少。

沃尔沃汽车的首席执行官哈坎・萨缪尔森表示，他最担忧的是美国消费者信心的下滑：“这将给整体经济带来压力，人们开始担心失业……因此推迟购车和一切非必要消费。”

去年金价大涨中获益最大的矿业公司，如阿格尼科老鹰矿业和紫金矿业，如今的跌幅最为明显。

与此同时，尽管各国消耗了大量战备弹药，但欧美主流军工企业的市值自JDB电子板球爆爆发以来却出现了下滑。分析师认为，这一抛售反映出投资者的顾虑：由于现有供应链瓶颈，军工行业难以快速大规模扩产。

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责任编辑：刘明亮